藥明合聯(lián)2025年上半年財報：業(yè)務(wù)強勁增長，高質(zhì)量盈利，持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位

- 營業(yè)收入同比增長62.2%，至27.01億元人民幣
- 毛利同比增長82.2%，至9.75億元人民幣；毛利率達36.1%
- 經(jīng)調(diào)整凈利潤（不含利息收入和支出）同比增長69.6%，至7.33億元人民幣；經(jīng)調(diào)整凈利潤率（不含利息收入和支出）達27.1%
- 經(jīng)調(diào)整凈利潤（含利息收入和支出）同比增長 50.1% ，至8.01億元人民幣；經(jīng)調(diào)整凈利潤率（含利息收入和支出）達 29.6%
- 凈利潤同比增長52.7%，至7.46億元人民幣；凈利潤率達27.6%
- 全球客戶總數(shù)擴大至563家，2025年上半年新增64家客戶
- 綜合CMC（iCMC）項目總數(shù)達225個，2025年上半年新簽37個iCMC項目
- 未完成訂單總額增至13.29億美元，同比增長57.9%
- 無錫基地DP3制劑車間完成GMP放行，進一步夯實了一站式生產(chǎn)能力
- 新加坡基地達成機械完工，并計劃于2026年上半年實現(xiàn)GMP放行
- 持續(xù)投資前沿技術(shù)，賦能客戶探索創(chuàng)新前沿生物偶聯(lián)藥物，鞏固集團競爭力和行業(yè)領(lǐng)先地位
- 集團在國際權(quán)威金融評選機構(gòu)Extel（原《機構(gòu)投資者》）"2025年度亞洲地區(qū)公司最佳管理團隊（不含日本）"榜單中多個投票類別均位居前列
- 中英雙語業(yè)績交流電話會將分別于北京時間2025年8月19日早上8:30和晚上20:30召開

上海2025年8月18日 /美通社/ -- 全球領(lǐng)先的生物偶聯(lián)藥物合同研究、開發(fā)與生產(chǎn)企業(yè)（CRDMO）藥明合聯(lián)（WuXi XDC Cayman Inc.，股票代碼：2268.HK，以下簡稱"藥明合聯(lián)"或"集團"）欣然公布其2025年上半年業(yè)績（以下簡稱"報告期"）。

藥明合聯(lián)首席執(zhí)行官李錦才博士表示，"2025年上半年，藥明合聯(lián)再次鑄就了生物偶聯(lián)藥物 CRDMO領(lǐng)域的非凡成就。依托全球團隊的卓越執(zhí)行力和敏捷創(chuàng)新力，以標志性的‘藥明速度'推動項目簽約數(shù)量增長創(chuàng)歷史新高，客戶基礎(chǔ)進一步擴大，技術(shù)平臺迭代與產(chǎn)能布局均取得里程碑式進展。這不僅體現(xiàn)了藥明合聯(lián)端到端一站式服務(wù)的獨特優(yōu)勢，更彰顯了我們對創(chuàng)新、高質(zhì)量和賦能客戶成功的堅定承諾。展望未來，我們將繼續(xù)秉承‘偶合天下藥，聯(lián)接健康夢'的愿景，致力于高質(zhì)量執(zhí)行、深化精益運營體系，在前沿技術(shù)領(lǐng)域加大戰(zhàn)略投入，賦能全球合作伙伴突破治療邊界、探索創(chuàng)新療法，為我們的客戶和所有利益相關(guān)方創(chuàng)造可持續(xù)價值，以引領(lǐng)者姿態(tài)開拓生物偶聯(lián)藥物發(fā)展的新紀元。"

財務(wù)亮點

• 營業(yè)收入： 2025年上半年，本集團收入同比增長62.6%，至27.01億元人民幣。這一增長主要得益于：(i) 全球抗體偶聯(lián)藥物（ADC）及更廣泛生物偶聯(lián)藥物市場的持續(xù)活躍發(fā)展，推動了客戶數(shù)量及項目數(shù)量的增加；(ii) 集團作為領(lǐng)先的ADC CRDMO服務(wù)提供商的穩(wěn)固地位，帶動其市場份額提升；(iii) 集團項目向后期階段的穩(wěn)步推進。
• 毛利及毛利率：2025年上半年，本集團毛利同比增長82.2%，至9.75億元人民幣，毛利率達36.1%，較2024年上半年提升4.0個百分點。這一增長主要源于：(i) 集團整體運營和生產(chǎn)效率的提升；(ii) 進一步提升產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率；(iii) 抗體及偶聯(lián)原液產(chǎn)線BCM2 L2的快速產(chǎn)能爬坡。
• 經(jīng)調(diào)整凈利潤（不含利息收入和支出）及其利潤率：2025年上半年，本集團經(jīng)調(diào)整凈利潤（不含利息收入和支出）同比增長69.6%，至7.33億元人民幣；經(jīng)調(diào)整凈利潤率（不含利息收入和支出）提高至27.1%，較2024年上半年提升1.2個百分點。
• 經(jīng)調(diào)整凈利潤（含利息收入和支出）及其利潤率：2025年上半年，本集團經(jīng)調(diào)整凈利潤（含利息收入和支出）同比增長50.1%，至8.01億元人民幣；經(jīng)調(diào)整凈利潤率（含利息收入和支出）達29.6%。
• 凈利潤及凈利潤率：2025年上半年，本集團凈利潤同比增長52.7%，至7.46億元人民幣。報告期內(nèi)，本集團凈利潤的顯著增長總體上與集團的收入和業(yè)務(wù)增長相符（剔除非現(xiàn)金股份支付的影響之后）。凈利潤率達27.6%。

客戶和項目亮點

• 通過積極賦能合作伙伴，我們持續(xù)擴大客戶基礎(chǔ)，累計客戶數(shù)達563家。值得關(guān)注的是，2024年全球收入排名前20的制藥公司中有13家與我們建立了合作關(guān)系，并在不同項目階段與我們積極開展合作。
• 2025年1-7月ADC并購交易中，75%的被收購企業(yè)為本集團客戶；2025年1-7月，ADC對外授權(quán)金額大于10億美金的交易中，我們的客戶貢獻了超過75%^[1]的交易總金額。這些均體現(xiàn)了集團在推動客戶戰(zhàn)略發(fā)展方面的強大賦能，以及加速客戶成長、深化具有變革性的全球合作伙伴關(guān)系的卓越能力。
• "賦能、跟隨并贏得分子"戰(zhàn)略持續(xù)推動項目快速成長。截至報告期末，集團iCMC項目總數(shù)達225個，其中2025年上半年新簽iCMC項目37個，創(chuàng)歷史新高。集團已成功獲得11個PPQ（工藝驗證）項目及1個商業(yè)化階段項目。

• 新簽署的37個iCMC項目展現(xiàn)了高度差異化的靶點選擇與創(chuàng)新技術(shù)路徑，與全球生物偶聯(lián)藥物創(chuàng)新趨勢保持一致。這一戰(zhàn)略成果既驗證了我們對行業(yè)前沿的精準把握，更為公司未來可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。
• 本集團項目布局覆蓋創(chuàng)新ADC及更廣泛的生物偶聯(lián)藥物（XDC）項目。截至報告期末，綜合型ADC項目增至201個，綜合型XDC項目數(shù)量提升至24個。
• 集團致力于引領(lǐng)生物偶聯(lián)藥行業(yè)發(fā)展，滿足全球客戶多元化的開發(fā)需求。2025年上半年，集團完成超2,300個生物偶聯(lián)藥物分子早期研究，類型涵蓋：雙抗ADC、雙載荷ADC、DAC（降解抗體偶聯(lián)物）、AOC（抗體-寡核苷酸偶聯(lián)物）、APC（抗體-多肽偶聯(lián)物）、ACC（抗體-螯合劑偶聯(lián)物）等。

技術(shù)平臺賦能創(chuàng)新引擎，滿足客戶多樣化研發(fā)需求

• 本集團致力于通過前沿的偶聯(lián)技術(shù)、載荷-連接子技術(shù)及豐富的生物偶聯(lián)藥物開發(fā)經(jīng)驗，滿足客戶多樣化的研發(fā)需求。
• 偶聯(lián)技術(shù)——專有的WuXiDARx?技術(shù)旨在提升ADC藥物的均一性以及在臨床驗證的偶聯(lián)位點上提供靈活的藥物抗體比（DAR值）選擇以滿足客戶需求。目前越來越多的新型偶聯(lián)藥物（AOC、APC和雙載荷ADC）正在使用我們的WuXiDARx?技術(shù)。藥明合聯(lián)專有的X-LinC接頭技術(shù)通過替代傳統(tǒng)的馬來酰亞胺接頭，可顯著提升血漿穩(wěn)定性，從而潛在提升ADC穩(wěn)定性和拓展治療窗口。
• 載荷連接子技術(shù)——集團正著力推進自主開發(fā)的喜樹堿類（CPT）有效載荷與親水性連接子技術(shù)，旨在打造穩(wěn)定性、親水性及耐受性更優(yōu)的ADC。最新自主開發(fā)的載荷連接子技術(shù)WuXiTecan-1和WuXiTecan-2，在小鼠及猴的模型中已展現(xiàn)出優(yōu)異的療效和安全性特征。目前，該技術(shù)潛在合作事宜正在商討中。
• 憑借自有技術(shù)組合、深厚的專業(yè)知識及與第三方的技術(shù)合作，集團在生物偶聯(lián)藥物創(chuàng)新方面持續(xù)保持領(lǐng)先地位，賦能客戶開展多樣化的研發(fā)活動，重點探索雙抗ADC、雙載荷ADC、DAC、AOC、APC等前沿領(lǐng)域。

產(chǎn)能加速擴張，業(yè)務(wù)精益運營

• 在業(yè)務(wù)快速增長及產(chǎn)能擴張的推動下，集團全職員工總數(shù)同比增加51.7%，達到2,270人。
• 集團在無錫基地的"一站式"生產(chǎn)設(shè)施中采用了集中化質(zhì)量保障體系，為生產(chǎn)質(zhì)量保駕護航。報告期內(nèi)，集團堅持高標準的執(zhí)行力，實現(xiàn)了全球客戶訂單交付100%的成功率。值得一提的是，集團在2025年上半年完成了4個PPQ階段的組分生產(chǎn)執(zhí)行工作。
• 集團所有生產(chǎn)運營均遵循美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）、歐洲藥品管理局（EMA）及中國國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）制定的藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（GMP）。集團已累計通過全球客戶超過160次GMP審計，其中包括16次歐盟質(zhì)量受權(quán)人（歐盟 QP）審計。

• 新加坡基地在2025年6月達成機械完工里程碑，并正式進入設(shè)備及設(shè)施調(diào)試和驗證階段，預(yù)計將于2026年上半年實現(xiàn)GMP放行。
• 隨著2025年7月DP3制劑車間完成GMP放行，無錫基地進一步提升了其一體化生產(chǎn)能力。DP5制劑車間目前正在建設(shè)中并計劃于2027年實現(xiàn)GMP放行。抗體及偶聯(lián)原液生產(chǎn)線BCM2 L2自2024年11月啟用以來，產(chǎn)能持續(xù)加速擴張。
• 集團在國際權(quán)威金融評選機構(gòu)Extel（原《機構(gòu)投資者》）"2025年度亞洲地區(qū)公司最佳管理團隊（不含日本）"榜單中多個投票類別均位居前列，彰顯了我們在公司治理和資本市場溝通方面的卓越表現(xiàn)。

關(guān)鍵財務(wù)指標

（截至6月30日的六個月數(shù)據(jù)）

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前瞻性陳述

本新聞稿可能包含某些"前瞻性陳述"，這些陳述并非歷史事實，而是基于本公司的信念、管理層所作出的假設(shè)和目前掌握的信息對未來事件的預(yù)測。 盡管本集團相信我們的預(yù)測是合理的，但未來事件本身具有不確定性，我們的前瞻性陳述可能會被證明是不正確的。 我們的前瞻性陳述可能會面臨各種風(fēng)險，包括我們提供的服務(wù)能否有效競爭、我們能否按時擴大服務(wù)范圍以及我們能否保護客戶的知識產(chǎn)權(quán)。本新聞稿中的前瞻性陳述僅以截至其作出當日為準，除非適用法律或上市規(guī)則另有規(guī)定，否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務(wù)。因此，我們強烈提醒您，依賴任何前瞻性陳述都會帶來已知和未知的風(fēng)險和不確定性。此處包含的所有前瞻性陳述均以本節(jié)中的警示性陳述為準。

經(jīng)調(diào)整財務(wù)指標（非國際財務(wù)報告準則指標）

本集團將"歸屬于集團所有者的經(jīng)調(diào)整凈利潤（不含利息收入和支出）"定義為：以國際財務(wù)報告準則（IFRS）指標下歸屬于集團所有者的凈利潤為基礎(chǔ)，在剔除股份支付費用、利息收入（包括銀行余額利息、短期銀行存款利息及定期存款利息）及借款利息支出（作為非經(jīng)營項目）后，歸屬于集團所有者的經(jīng)調(diào)整凈利潤。將，"歸屬于集團所有者的經(jīng)調(diào)整凈利潤（含利息收入和支出）"定義法為：以國際財務(wù)報告準則（IFRS）指標下歸屬于集團所有者的凈利潤為基礎(chǔ)，扣除作為非現(xiàn)金項目的股份支付費用后的結(jié)果。 我們認為，本報告使用的經(jīng)調(diào)整的財務(wù)指標有助于理解和評估基本業(yè)務(wù)表現(xiàn)和運營趨勢，而且，在評估我們的財務(wù)績效時，管理層和投資者可以參考這些財務(wù)指標，因為它們消除了我們認為不能反映我們業(yè)務(wù)表現(xiàn)的若干異常和非經(jīng)常性項目的影響。但需明確的是，這些非國際財務(wù)報告準則財務(wù)指標的列報不應(yīng)被單獨考慮或替代根據(jù)國際財務(wù)報告準則編制和列報的財務(wù)信息。您不應(yīng)將調(diào)整后的數(shù)據(jù)視為獨立的業(yè)績，也不應(yīng)將其視為國際財務(wù)報告準則下業(yè)績的替代，或與其他公司報告或預(yù)測的業(yè)績相比。

關(guān)于藥明合聯(lián)

藥明合聯(lián)生物技術(shù)有限公司 (股票代碼：2268.HK)是全球領(lǐng)先的生物偶聯(lián)藥物合同研究、開發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)(CRDMO)，公司為全球客戶提供多樣性的創(chuàng)新偶聯(lián)技術(shù)及載荷連接子技術(shù)，助力新一代ADC研發(fā)，專注抗體偶聯(lián)藥物（ADC）及其他生物偶聯(lián)藥物從早期研發(fā)、臨床前到商業(yè)化生產(chǎn)的一站式服務(wù)，涵蓋抗體或其他偶聯(lián)藥物中間體、連接子/載荷連接子、偶聯(lián)原液及偶聯(lián)制劑等研發(fā)和GMP生產(chǎn)。更多信息，請查詢：www.wuxixdc.com

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